吴幼坚【云晨期货】今日参考20181211-云晨期货
吴幼坚宏观市场
英国首相特蕾莎·梅向下议会议员发布声明，确认政府推迟原定12月11日的脱欧协议投票。她将与其他欧盟国家重新协商协议，在得到欧盟对后备计划的确认后，会再次将法案交至议会。中国商务部：12月11日上午，中央政治局委员、国务院副总理、中美经贸磋商牵头人刘鹤应约与美国财政部长姆努钦、贸易代表莱特希泽通电话。双方就落实两国元首会晤共识、推进下一步经贸磋商工作的时间表和路线图交换了意见。受全球经济增长忧虑打压，标普500指数周一一度下挫达1.89%，之后才扳回跌幅，逆转收高0.18%。该指数12月迄今累计跌幅4.44%。该指数自10月以来就处于 “修正”领域，自高点已跌10%或更多，但跌幅尚未超过被普遍视为熊市定义的20%门槛。
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行情资讯
铝
重要资讯
印尼宾坦氧化铝建设项目举行开工典礼。该项目是中国企业在印尼投资的第二个大型氧化铝项目，项目总规划投资达55亿美元，分期分段建设年产200万吨氧化铝、年产100万吨电解铝、总装机容量2860MW电厂、年吞吐量2000万吨自备码头。其中一期建设年产100万吨氧化铝生产线。观点
沪铝主连1902合约开于13665元/吨，日内围绕日均线13685元/吨窄幅整理，尾盘小幅回落收于13680元/吨，跌5元/吨，涨幅0.04%。
现货端，华东市场今日主流成交价相较昨日基本持平。今日市场成交活跃，因大户维持大量收货节奏，且价格相对合理，持货商出货积极，中间商相互之间询价接盘活跃，但下游接货较为冷静，基本按需采购。
华南地区，今日中铝调整平台贸易规则，取消“价格优先”优先级别，部分中间商表现出一定程度的观望，持货商今日出货意愿明显积极，终端保持按需采购，今日广东铝锭市场整体成交一般。
基本面上，铝锭社会库存降幅较上周继续减少，沪铝虽因铝企减产有所提振，但在淡季面前，铝消费趋弱，国内终端汽车、房地产增速双双下滑，空头仍就占据主导，盘面资金关注度较低，沪铝维持弱势整理且上行动能不足。建议短线背靠万四关口附近逢高沽空操作。策略
建议短线背靠万四关口附近逢高沽空操作。
铜
重要资讯
上期所12月10日发布公告称，根据《上海期货交易所阴极铜期货期权合约》的有关规定，经研究决定，将CU1901期权合约的最后交易日和到期日调整为2018年12月24日。观点
今日沪铜主力1902合约早开于日内低位48940元/吨，受伦铜走强带动，多入空平，铜价震荡上行至日均线上方49100元/吨受阻，并在49080元/吨~49100元/吨区间多次上行未果，铜价小幅回落至49050元/吨。午后，伦铜走弱，沪铜受累回吐上午部分涨幅，回落至49040元/吨附近，尾盘铜价基本在日均线上方沿49050元/吨一线盘整，收报49090元/吨，涨30元/吨，涨幅0.06%。
现货市场高升水货源挺价意愿越来越低，买盘力度趋弱，抛货者集中度高。好铜失去投机商的青睐，报价跌势难止，下游买盘表现刚需。市场驻足观望居多，买兴无力，盘面短期承压显弱，铜期现活跃度都较低，好铜的高升水拉涨局面已失，目前正走在回归于平水铜与好铜的正常价差区间的道路中。
隔夜非农数据远不及预期以及圣路易斯联储主席布拉德鸽派发言影响，美元短线再度走弱。同时美国三大股指再度深度跳水接近前低附近。国内宏观经济数据进一步放缓加剧悲观预期，中美贸易关系走向仍面临较大困难，预计中美贸易关系非大幅缓和的前提下铜价中期维持偏弱走势。建议五万附近已建空单继续可持，短线持仓观望为主。策略
建议五万附近已建空单继续可持，短线持仓观望为主。
锌
重要资讯
本周初三地锌社会库存较上周五下降700来吨，较上周一下降3700吨至10.77万吨。观点
今日沪锌收跌0.54%，上期所仓单706吨。
炼厂出货正常，市场成交疲弱施压，持货商挺价意愿不强，成交有限，市场交投略显僵持，下游仍谨慎等待，刚需采购为主要节奏，整体市场成交氛围偏弱。宏观面，美国11月份就业数据疲软，市场对12月加息仍有较高期待，但对来年加息延续加息路径表示怀疑。OPEC及其盟国达成比预期规模更大的减产协议，油价大涨。中国经济数据11月进出口增速、CPI和PPI涨幅均显著放缓。锌低库存运行逻辑仍然有效，但国际关系存在恶化预期，大环境不稳定难以支撑锌价进一步冲高。
基本面， 锌锭供应端偏紧，不过国内锌消费疲弱，锌矿进一步趋松，全球矿山产能和产量恢复性增长符合预期。由于环保因素中国矿山增量释放不及预期，低库存将持续扰动市场，为发生极端行情提供基本面支持。
因担心中美关系再度恶化，周五美股持续大跌，OPEC+减产协议未带动原油持续回升，商品市场料将继续承压，本轮锌价反弹或至强弩之末，沪锌以偏空思路对待。策略
反弹结束远月合约逢高沽空，预计沪锌运行区间20000-22000。
镍
重要资讯
金川集团公司羰化冶金厂年产1万吨羰基镍生产线在12月6日全面开始投料试生产，是目前国内的第一条年产1万吨羰基镍生产线。观点
隔夜由于英国首相特雷莎梅推迟了议会对其退欧协议进行投票的时间，引发对英国明年3月脱欧的疑虑，英镑兑美元跌至20个月来最低，避险买盘推动美元反弹，美元一度达近一周高点至97.24。有色金属全线承压下行，其中伦镍收跌近1.6%，国内有色金属亦普遍收跌，沪期镍主力1905收跌近0.5%。现货镍价反势上调，长江现货1#镍板报价89600-96700元/吨，均价93150元/吨，较上一交易日上调350元/吨。基本面，电解镍库存依旧维持低位，库存方面整体下降的趋势仍在继续，但不锈钢市场由于需求偏弱，持续累库导致库存高企。当前现货镍货源供应充足，叠加不锈钢整体偏弱，预计沪镍延续偏弱走势。策略
维持偏空思路，下方关注点位87000。
氧化铝
重要资讯
12月8日，印尼宾坦氧化铝建设项目举行开工典礼。该项目是中国企业在印尼投资的第二个大型氧化铝项目，设计氧化铝总产能 200万吨，其中一期建设氧化铝生产线产能100万吨。观点
目前铝锭价格持续处于低位，电解铝企业不断减产，市场需求较差，贸易商对后市表现悲观，现货市场成交量下降。由于采暖季限产款宽松，氧化铝企业减产较少，叠加电解铝企业因成本问题进行减产，11月的氧化铝供需开始表现过剩。成本端，铝土矿价格维持高位，国内铝土矿价格相对稳定，南方地区环保检查即将结束，后期铝土矿供应量会有所上涨，北方市场的供应情况较为乐观，进口矿石解决了当地矿石紧张的问题，整体来说，采暖季限产力度偏宽松，氧化铝企业受影响有限，需求方面，沪铝价格低位运行，电解铝企业开始减产，对氧化铝需求减弱，预计后期氧化铝价格大概率承压运行。
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行情资讯
焦煤
重要资讯
今日，河北唐山炼焦煤(焦精煤)市场价格维稳，主流价格在1605元/吨(0)。安徽淮北炼焦煤(主焦煤)市场价格平稳，主流价格1450元/吨(0)。12月07日，独立焦化厂焦煤库存880.40万吨（-3.28万吨）。观点
汾渭地区环保检查常态化，影响当地煤矿产量明显收缩。本周独立焦化厂、样本钢厂库存维持上涨，下游采购意愿强，焦化厂开工率维持高位，焦煤采购端维持高位，后期补库预期转弱，焦煤1905暂维持1100-1300区间震荡。策略
焦煤1905建议暂时观望。
焦炭
重要资讯
今日，山西临汾焦炭(二级冶金焦)市场价格持2040元/吨（-100）；山东淄博焦炭(二级冶金焦)市场价2190元/吨0）。河南平顶山焦炭(二级冶金焦)市场价格2300元/吨（0）。12月07日，样本钢厂库存446.11万吨（13.24万吨）。观点
国内焦炭现货市场走弱，钢厂库存持稳，焦化厂库存依然较低，但首现反弹，目前焦钢博弈加剧，部分焦企控制出货量，焦企库存小幅累积，部分北方钢厂焦炭库存相对充足近期焦炭现货市场下调三轮累计300元/吨，部分地区提降第四轮150元/吨，累积下调450元/吨，但由于提降频率较快、提降幅度较大致使部分大中型焦化企业不接受第四轮调价，部分地区出现小幅反弹，焦炭暂维持1780-2200宽幅震荡行情。盘面需持续关注资金流向，掌握行情节奏。策略
焦炭1905建议建议暂时观望。
动力煤
重要资讯
今日，动力煤5500大卡市场价，秦皇岛海运煤炭市场624元/吨（-2），沿海六大电力集团合计耗煤-1.9至56.1万吨，合计电煤库存-6至1801万吨，存煤可用天数32.1天。
港口：北方港口库存震荡回升，其中秦港装船发运量38.2万吨，铁路调进量55.7万吨，港存+18至608万吨；曹妃甸港-1至530万吨，京唐港国投港区库存-2至191万吨。
电厂：沿海六大电力集团合计耗煤+5.1至62.1万吨，合计电煤库存-14至1793万吨，存煤可用天数28.9天。观点
沿海六大电厂库存维持高位，天然气部分替代作用压制行情走势，水电替代作用减弱，供应端有保障。下游需求方面暂无亮点，但是时间节点逐渐进入冬季消费旺季，采暖季题材炒作较多，华东、华南地区冷空气来袭，电厂日耗及可用天数略有改善，反弹高度需关注库存情况及实际需求，多空因素交织，具有逢低做多机会，适合逐步逢低建仓入场。策略
郑煤1905建议570附近多单继续持有。
铁矿石
重要资讯
今日，澳大利亚粉矿价格(61.5%青岛港，527元/吨，较上一日+2）。巴西粉矿价格（65% 日照港，665元/吨，较上一日+5）。截止12月07日，国内铁矿石港口存量14052万吨，较上周-265万吨。观点
供应端有保障，行情走势主要取决于成材，高炉开工率高，国内大型钢厂铁矿石库存维持高位，港口到货量稳定，下游钢厂铁矿石库存平稳，钢材价格承压下行，采暖季钢厂对铁矿石采购意愿或将减弱，铁矿石继续维持弱势运行。建议关注汇率、运费及库存情况。策略
铁矿石1905建议暂时关注480附近压力，等待逢低做多机会。
螺纹钢
重要资讯
今日，国内钢铁价格指4130元/吨（-50）。12月07日，国内螺纹钢社会库存量为294.08万吨，较上周-5.9万吨。全国主要钢材品种库存总量为808.44万吨，较上周-24.37万吨。观点
库存数据显示，社库延续下降趋势，由于冬季北方建筑工地普遍停工，螺纹钢下游需求进入淡季，北材南下压力仍然不减。钢厂开工率逐步下降，加之贸易战缓和刺激性，减少或能缓解钢价下跌压力。预计钢价暂时企稳，螺纹1905暂时维持区间震荡。策略
螺纹钢1905建议关注3480附近压力。
声明
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