一文带你入门大宗商品——原油-小狸投资游侠黑蝴蝶
通常我们将全球资产主要分为五个大类 —— 股票、债券、外汇、大宗商品和房地产，而原油则是交易非常活跃的一类大宗商品。
大宗商品之原油
原油是从地下开采的天然化石燃料，也称为石油。
原油经过炼油厂加工，能够得到燃料油（柴/汽油、煤油、重油等）、润滑油、沥青、石蜡等能源，以及一些高分子有机化学材料，这些资源被用于工业企业的生产经营（设备运行、运输），同时又与人们的日常生活（出行、取暖）息息相关。下文会有所涉及，这里不具体展开忻城家园网。
主流的原油交易方式有哪些？
我们通常说的国际原油交易有原油期货交易，ETP交易等。主流的交易方式如下：
1、NYMEX纽约商品交易所上市的WTI原油期货（期货合约标的物为美国德克萨斯出产的轻甜油，是全球商品期货中成交量最大的品种。）
2、ICE伦敦国际原油交易所上市的Brent原油期货（北大西洋北海布伦特轻质原油魔机传说，品质低于WTI原油）
3、美股市场中追踪原油表现的ETP（Extrend Trading Product，例如USO追踪的是WTI原油期货当日回报率、BNO追踪的则是Brent原油期货）
一般来说重生之严叙，越是远期的原油期货越贵，因为隐含有更高的仓储成本。
什么是“轻甜油”
原油中，以“轻甜油”为最受欢迎的产品。所谓“轻”，指的是原油密度低。原油越“轻”，需要“裂解”加工成最终产品的步骤就越少，经济效益越好（注意如果太轻，所练得的汽油质量较差）；所谓“甜”是指含硫量低（0.4%以下），其实原油中甜是相对于酸来讲的沈落雁，酸在化学上来说意味着含硫量高。
原油市场的供需
原油生产国主要有：以沙特为首的OPEC成员国、俄罗斯、和美国。原油消费国主要是美国、欧洲以及日本等发达国家以及中国等发展中国家。
影响原油价格的因素
本质上来说，造成原油价格波动的因素，还是在于市场上的原油供需情况发生了变化张怀秋。
1、供给端主动波动
如在2016年，俄罗斯与OPEC共同减产，减少了市场上的原油供应。当日造成了9%的油价增幅黑喇嘛，失传已久的大海此后伴随利比亚供应中断、委内瑞拉被动减产，以及伊朗被制裁，供给端的波动推动了油价一路上扬。
2、库存波动
美国原油库存数据是市场比较关注的原油库存数据，其库存变化对原油价格也会产生影响，一般认为其他条件不变的情况下，库存量增加利空原油价格（相当于供给增加）
3、期货升/贴水
当远月期货合约价格＜近月期货合约价格，称之为期货“贴水”，反之“升水”。前文在介绍“主流的原油交易方式有哪些”部分已经说到，通常由于仓储成本的因素六世达赖，越是远期的原油期货越贵。而如果发生期货贴水这样的“逆规律”现象，往往说明短期原油需求紧张，供不应求，利多原油价格（下图红框）。然而从历史数据来看宋大德，当深度贴水/升水时（如16年2月的6美元/桶、和18年7月-6美元/桶的极端情况）蒋庆泉，存在大概率的油价回归，不建议做左侧交易。
4、美元
当今原油的计价方式主要以美元为主，因此美元指数的走势强弱对油价也会产生一定的影响。美元指数走强，意味着美元购买力上升，相对的，同样单位的原油只需要更少的美元便能“购买”，表现为原油价格下降非洲肺鱼。两者呈现一定程度的负相关关系。下图蓝线是美元指数清美屹立画室，红线是WTI原油价格。
原油价格带来的影响
原油作为大宗商品，通过加工来获得企业经济活动所需的众多资源一代家丁 。而油价上涨会提高企业的生产运营成本，这些成本被包含在最终产品或服务的售价之中，并由终端消费者为此买单。其传导关系为：油价上涨->物价上涨->刺激通胀。
拿美国来说梦见海市蜃楼，高油价能够恢复油企过往因亏损而停产的闲置产能，以及支持对页岩油的投资，有利于抢占全球石油市场份额。同时，油价上涨能够刺激通胀，有利于名义GDP的增长，为美国长期的“缩表”政策提供有力经济数据支撑南国英雄传。
理解了这点以后，我们再进一步来考虑汇率的影响，通过上面的介绍我们知道了原油主要是以美元计价的资产。拿非美货币国家举例：以往80美元/桶，现在涨到100美元/桶，意味着购买同等规模的原油，需要动用更多的“美元外汇”，美元在全球市场“吃香”，使得本国货币不可避免汇率承压下行，货币贬值。而伴随着美联储目前正在实行的“利率正常化+缩表”政策，使美元指数进一步走强，又会加剧了新兴国家的汇率下行陈秀丽胡可，形成一个恶性循环。货币持续贬值还会对国家外汇储备以及金融体系带来巨大影响蔡宗建，关于贬值的利弊超出了本章范围，这里不进行展开，有时间会再写一篇来介绍。好了今天就到这里了。
岑碧青